2025年3月27日国内豆粕市场延续区域分化格局，现货价格普遍回调，北方挺价松动，南方港口压力加剧：

一、区域价格分化明显

1. 华东地区 ：

江苏 ：泰兴邦基3140元/吨（-70元），南京邦基3050元/吨（4月30日前计划价，-80元），泰州汇福3060元/吨（-70元）。进口成本支撑减弱，下游采购放缓。

山东 ：日照邦基3100元/吨（计划价，-50元），日照中纺3160元/吨（-50元），日照嘉吉3100元/吨（-60元）。油厂开机率回升，现货承压下行。

2. 华北地区 ：

天津 ：天津邦基3180元/吨（4月30日前计划价，-50元），天津中粮3210元/吨（-40元），河北嘉好3160元/吨（计划价，-50元）。库存边际回升，贸易商降价去库。

3. 东北地区 ：

辽宁 ：盘锦中储3220元/吨（-40元），大连九三3200元/吨（-70元），铁岭九三3230元/吨（-70元）。港口到货量增加，价格高位回落。

黑龙江：哈尔滨益海3320元/吨（-0元），宝泉岭3280元/吨（-0元）。终端观望情绪主导，成交冷清。

4. 华南及港口 ：

港口：营口益海3200元/吨（-40元），秦皇金海3230元/吨（-20元）。巴西大豆到港预期升温，贸易商加速抛货。

二、供需特征

供应端 ：华北、华东油厂开机率小幅回升（周环比+5%），但部分区域仍受缺豆限制；3月末进口大豆到港提速，山东、辽宁港口库存周增8%，现货流动性改善。

需求端 ：饲料企业压价采购，豆粕库存天数维持10-12天低位； 生猪价格疲软抑制二次育肥积极性，豆粕提货量周降3%。

三、市场影响因素

1. 成本松动 ：

巴西大豆贴水报价回落（周跌1.2%），4月到港成本预期降至3100元/吨以下，削弱现货支撑。

2. 到港放量 ：

3月最后一周进口大豆到港量预计达120万吨（环比+30%），港口基差报价承压。

3. 政策博弈 ：

中美就农产品关税展开磋商，市场对美豆进口配额调整存分歧，加剧远期波动。

四、后市展望

短期：北方基差或进一步回调（50-80元/吨），南方港口受制于到港压力，现货或下探3000元/吨关口；关注油厂停机计划与大豆通关节奏，若到港不及预期或触发超跌反弹。

中期（4月后）： 巴西大豆集中到港（4月预估800万吨）与养殖旺季备货对冲，价格或呈“先抑后扬”走势；

政策风险（关税、储备轮换）或成扰动行情的关键变量。

来源：鸡禽无忧网