22025年3月31日国内豆粕现货行情延续区域分化，华北稳中微涨，东北局部补跌，华东新报价低位释放压力：

一、区域价格动态

1. 华东地区 ：

山东：龙口香驰3100元/吨，博兴口福3110元/吨。油厂开机率高位，现货流动性宽松，价格贴近3000元心理关口。

2. 华北地区 ：

北京：北京汇福3190元/吨（+10元），终端补库谨慎，油厂挺价试探。

天津：天津九三3140元/吨（持平），黄骅嘉好3180元/吨。供应宽松，贸易商按需采购。

河北：唐山中储3180元/吨（持平），秦皇金海3180元/吨（待定）。库存压力仍存，成交以执行合同为主。

3. 东北地区 ：

辽宁：盘锦中储3200元/吨（持平），大连九三3180元/吨（+10元），丹东九三3140元/吨。港口到货增加，高价区域承压回调。

吉林：长春九三3230元/吨（持平），终端观望情绪浓厚，成交清淡。

4. 华南及港口 ：

北方港口：营口益海3160元/吨（持平），盘锦汇福3160元/吨（计划提）。巴西大豆到港预期压制市场心态，基差继续走弱。

南方港口：秦皇金海3180元/吨（现货待定）。南方库存压力缓释，但需求端跟进乏力。

二、供需特征

供应端 ：北方油厂开机率维持高位，华北及山东新报价增多，低价货源冲击市场；东北港口到货量攀升，盘锦、大连库存周增8%-10%。

需求端 ：饲料企业维持低库存（7-12天），生猪养殖亏损抑制豆粕添加比例，提货量环比下降3%-5%。

三、市场核心驱动

1. 成本下行 ：

巴西大豆4月到港成本降至3020元/吨（周跌2%），贴水报价持续走弱，拖累现货情绪。

2. 到港节奏加快 ：

3月末至4月初进口大豆到港量预计达150万吨（环比+40%），港口基差承压明显。

3. 区域价差收窄：

华北与东北价差缩小至50-80元/吨，跨区套利空间受限，贸易商抛货意愿增强。

四、后市展望

短期（清明前后）：北方现货或继续窄幅震荡（±30元/吨），山东新报价或下探3050元/吨；南方港口基差仍有下行空间。

中期（4月中下旬）： 巴西大豆集中到港（4月预估900万吨）与二季度养殖备货启动形成博弈，价格或呈现“先抑后扬”格局；关注油厂停机检修及政策面动向；

总结：市场维持供强需弱格局，北方挺价与华东低价并存，建议下游企业逢低锁定优质货源，警惕成本坍塌引发的超预期下跌风险。